近期出版的《中國金融》雜志刊發(fā)中國人民銀行南昌中心支行行長王信題為《信貸與房地產市場的交互作用》的文章，以基層銀行行長的視角分析當前我國房地產信貸風險問題。文章指出，當前我國房地產信貸風險總體可控，即使房價有較大幅度下跌，也不會出現(xiàn)普遍的居民負資產現(xiàn)象。

　　2016年初，北京、上海、深圳等一線城市曾出現(xiàn)房價暴漲，隨后帶動部分二三線城市房價普漲，甚至出現(xiàn)了信貸資金“加杠桿”入市炒作的跡象。與此同時，大部分二三線城市商品房庫存積壓依然非常嚴重，去庫存效果甚微。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國房地產貸款占金融機構全部貸款的比重約20%。如果考慮到還有以其他用途申請的貸款變相進入房地產市場，這一比重可能更高。

　　王信認為，當前我國房地產信貸風險總體可控。房地產信貸不良率不到1%，但仍需要動態(tài)監(jiān)測，做好壓力測試和情景分析。我國居民購房貸款與GDP的比率、居民購房貸款與居民可支配收入的比率都大大低于韓國、日本、美國、英國等國家，居民儲蓄等金融資產遠高于負債，居民購房首付平均為房價的30%左右，銀行按揭貸款總規(guī)模約為房價總市值的10%（美國約為45%）。因此，即使房價有較大幅度下跌，我國也不會出現(xiàn)普遍的居民負資產現(xiàn)象。盡管我國的居民購房貸款整體風險并不大，但也要未雨綢繆，切忌為了短期需要而出臺一些有礙長期穩(wěn)定的“短視”政策。

　　值得密切關注的是，2016年第一季度房地產貸款快速增長，在上海等一線城市表現(xiàn)得尤為明顯。除一些銀行可能打著政策旗號變相降低購房首付比外，房地產中介公司、P2P、小貸公司等非金融機構也大量為購房者提供從首付款到資金周轉的全方位融資信貸，大大降低了購房者借貸買房的門檻。“已被監(jiān)管部門叫停的“首付貸”，幾乎相當于零首付，與美國次貸危機前的情形類似，應引以為戒。”王信說。

　　王信強調，當前我國房地產去庫存壓力較大，保證房地產市場健康發(fā)展對于經(jīng)濟穩(wěn)增長十分重要。但應當借鑒美國次貸危機的教訓，決不能急功近利，為了短期去庫存而放松信貸標準和監(jiān)管標準，導致房地產信貸過度膨脹，最后可能釀成較大的金融