日前，新三板半年報披露進(jìn)入尾聲，不少掛牌公司因“交不出中考試卷”而受到懲處。據(jù)股轉(zhuǎn)公司公告顯示，截至8月31日，共計8895家公司須披露2016年半年度報告，其中8852家已完成披露工作，43家公司未能按期披露半年度報告，按相關(guān)規(guī)定9月1日起暫停交易。

　　值得注意的是，此次新三板公司“主板券商風(fēng)險提示”也在半年報披露期間集中發(fā)布。券商人士表示，目前不少掛牌企業(yè)信息披露和合規(guī)治理的意識不強(qiáng)，需要強(qiáng)化監(jiān)管。對部分企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑或連續(xù)虧損的風(fēng)險，且信息披露不規(guī)范等諸多問題均需要主板券商作出及時反應(yīng)。

　　43家未完成披露

　　對于不少主辦券商而言，除了完成8000多家掛牌企業(yè)全面自查整改工作之外，還需對不熟悉信息披露工作的公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，督促企業(yè)在短時間內(nèi)趕制半年報，任務(wù)壓力不可謂不大。據(jù)悉，在披露截止到最后一周內(nèi)，有接近4000家公司集中披露。

　　盡管已經(jīng)加緊趕制半年報，但仍有部分掛牌企業(yè)因無法交出中考試卷而收到監(jiān)管層懲處。股轉(zhuǎn)公司公告顯示，43家新三板公司未能按期披露半年度報告而被暫停交易。按照相關(guān)規(guī)定，若上述公司延期兩個月仍未披露年報或半年報，將會被強(qiáng)制摘牌。

　　對于無法及時披露半年報，不少企業(yè)給出的解釋令人眼花繚亂，有因企業(yè)無法正常運行而延遲，更有企業(yè)提出“公司經(jīng)營存在問題，有重大不確定性事項”而無法披露半年報。據(jù)券商新三板業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一般而言，半年報披露需要企業(yè)提前準(zhǔn)備，但部分企業(yè)可能因融資或估值需求未獲得滿足而延遲披露，也可能信息披露意識不強(qiáng)，還沒有適應(yīng)資本市場規(guī)則，仍未把自己視為“真正的公眾公司”。

　　問題企業(yè)風(fēng)險頻出

　　目前，新三板市場掛牌企業(yè)數(shù)目眾多，但企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)兩極分化，既有營業(yè)收入過百億元的公司，也有面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險企業(yè)，可謂幾家歡喜幾家愁。半年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在已披露半年報的企業(yè)中，有1376家營收破億元，528家凈利潤逾2000萬元，同時2229家企業(yè)面臨虧損局面。

　　除了信息披露工作繁重之外，今年以來不少主辦券商不得不根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況頻繁發(fā)布風(fēng)險提示公告，而這種“集中排雷”的現(xiàn)象在此次半年報披露期間尤為突出。據(jù)不完全統(tǒng)計，8月多達(dá)65份以上的“風(fēng)險提示”報告中，提及了掛牌公司存在包括業(yè)績下滑或連續(xù)虧損風(fēng)險、存在數(shù)額較大的關(guān)聯(lián)方資金占用情況、半年報財務(wù)數(shù)據(jù)中存在異常之處、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險及股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險等諸多問題。

　　還有不少企業(yè)因經(jīng)營及業(yè)績并未得到主辦券商認(rèn)可而收到風(fēng)險提示公告，暴露了主辦券商與掛牌企業(yè)之間隱藏的深層次矛盾。有主辦券商表示，由于掛牌公司未對主辦券商提出問題、未能給予充足的審查時間，造成了企業(yè)半年報無法獲得券商認(rèn)可。另有企業(yè)在財務(wù)披露數(shù)據(jù)過程中存在數(shù)據(jù)更改、生產(chǎn)經(jīng)營不確定性或業(yè)務(wù)開展存在潛在風(fēng)險而遭遇主辦券商的質(zhì)疑。

　　據(jù)機(jī)構(gòu)人士表示，由于股轉(zhuǎn)公司發(fā)布相關(guān)文件明確要求主辦券商加強(qiáng)自查工作，對于掛牌公司存在的問題需要及時反饋，多數(shù)主辦券商根據(jù)要求開始主動“排雷”，風(fēng)險提示公告發(fā)布相對頻繁。不過，標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)對企業(yè)管理能力提出更高要求，長期看能夠建立起機(jī)構(gòu)、投資人和企業(yè)三方之間信任關(guān)系，改變新三板市場企業(yè)資質(zhì)良莠不齊、優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的稀缺的局面。